与2016年风生水起的行情相比
，2017年的国内豆粕行情相对清淡
，震荡居多
，且由于不足利好新闻提振
，价值沉心不休下移
。据统计
，目前国内43%蛋白豆粕4月全国均价在2970元/吨
，较一季度均价着落195元/吨
，跌幅在6.18%左右
。

　　现阶段2016/17年度南美大豆创纪录丰产格局已坐实
，巴西大豆根基收割实现
，美国农业部4月的供需汇报中将巴西2016/17年度大豆产量预估为1.11亿吨
，作为对比
，2015/16年度大豆产量预估为9650万吨
，随后其他钻研机构亦预计今年度巴西大豆产量有望创下汗青**水平
，超过1.11亿吨
。阿根廷方面
，截至5月4日的一周阿根廷2016/17年度大豆的收成进度达到49%
，比去年同期的收成进度逾越7.5%
，气象优良有助于阿根廷国内大豆收成工作加快推动
，而买卖所预计今年度阿根廷大豆产量为5650万吨
，若是预测成为现实
，这将是16年来的次高产量
。在全球大豆“大供给”格局持续强化的布景下
，2017年的市场始终被浓沉的利空氛围所笼罩
，另表2016年上半年豆粕的暴涨行情重要得益于极端气象带来的炒作契机
，但2017年气象似乎偃旗息鼓
，一向维持优良
，没有给资金提供太多的炒作机遇
。固然五一期间
，美国中西部幼麦产区意表的刮起了大的狂风雪
，受此影响
，CBOT大豆期货主力合约单日上涨1.41%
，但这一轮的气象炒作持续功夫只有一周左右
，仍难突破供给面带来的压力
。

　　进入5月份
，2016/17年度巴西大豆的收成根基实现
，但销售进度却并不尽如人意
，据巴西独立征询机构safras称
，截至5月5日巴西大豆种植户仅销售了50%的2016/17年度大豆
，去年同期则销售67%
，五年均值为65%
。若是依照1.1亿吨的产量来推算
，今年已销售的大豆数量为5500万吨
，去年同期则为6700万吨
，同比削减1200万吨
，这也使得今年的出口商没有足够大豆现货运至港口
。据相识
，在巴西头等大豆主产州马托格罗索州
，农夫已销售了62%的收成
，相当于1900万吨
，去年同期为79%
，而收割相对较晚的南部各州的大豆销售推迟较多
，在巴西第二大大豆出产州帕拉纳州目前仅销售收成的33%
，去年同期为53%
，五年均值为46%
。据巴西业务部的统计数据显示
，今年巴西4月大豆出口量创纪录新高达到1043万吨
，但是也必要看到这也仅仅是比2016年4月的1010万吨增长了43万吨而已
，1-4月份巴西大豆出口总量为2455万吨
，同比去年1-4月份的2090万吨增长365万吨
，但是今年巴西大豆高达1.11-1.13亿吨的产量
，较去年9600万吨但是增产了1500-1700万吨
，更何况农夫目前销售量同比还偏低1200万吨
，巴西田舍一向囤积大豆
，期待价值改善
，惜售战术使南美大豆价值略有上移
。

　　随着国内年后养殖场补栏的生猪逐步长大
，饲料消费也逐步增长
，据农业部3月份颁布4000个监测点数据显示
，生猪存栏量较上月增长1%
，比去年同期削减1.2%
，能繁母猪存栏量与上月吃旖
，比去年同期削减1.6%
。据悉每年的5-10月是国内水产养殖的旺季
，也是水产饲料消费旺季
，豆粕在水产饲猜中有比力沉要的作用
，不仅可能提供各类必须的蛋白质和氨基酸
，是沉要的营养起源
。目前固然水产养殖业刚刚启动
，但南方广州等地近日突发特大暴雨
，突破了广东省3幼时的下雨量极值
，也刷新了广州日雨量汗青纪录
，这对水产养殖将有一些冲击
，或影响豆粕终端亏损快率
。

　　瞻望后市
，笔者以为因市场需要有些许增长
，5月豆粕行情或将进入季节性上涨阶段
，但曙光终于难现
，不宜过度乐观
。短期巨大的供给压力根基成定局
，需要面好转带来的利好或相对有限
，5月USDA汇报后价值或有短时的上涨
，但持续性有待验证
，预计美豆或维持在950-1000美分区间震荡走势
，连盘豆粕主力合约2870的点位或难以突破
。